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理论加息引美元走强 黄金持续衰落

2016-5-25 13:42:58来源:和讯网

摘要:在黄金市场中似乎有一些奇怪的事情发生,似乎多个主要金融利益之间在进行着争斗。金价在过去7~10天的时间里下降得很快,而周二跌破了1240美金等级,这应该是一个阻力点。

黄金市场中似乎有一些奇怪的事情发生,似乎多个主要金融利益之间在进行着争斗。 金价在过去7~10天的时间里下降得很快,而周二跌破了1240美金等级,这应该是一个阻力点。

但同时,进入最大黄金ETF的投资却在增加,并且是急剧增加。通常黄金ETF购买的增加伴随的是金价的上涨,就像我们在年初至今的大部分时间里看到的,但是这一关系在目前显然失灵了。

北美金融圈内的一些重量级正越来越多地涌向黄金和黄金股票,这在黄金走势方面给了黄金多头一些信心。但黄金市场的弱势仍然在前方等着我们 -- 通常来说5月末期至9月是黄金的弱势期,这是因为投资者去度假,让北美市场交易量下降。

黄金通常在美国劳动节(U.S. Labor Day, 时间在9月的第一个星期一)过后开始反弹。但是在黄金四年多的下行时期,情况有所不同。夏季反而成了价格大涨之时,而劳动节过后价格立即扭头向下。

这一次,黄金表现得非常好,直到一个星期之前美联储公布了会议纪要。这被市场理解为美联储已将6月加息列入计划之中 -- 这之前被大多数分析者认为是不可能的。理论上加息引起美元走强,导致以美元计价的黄金价格走低。

无论6月加不加息,美联储可能会一直谈论今年加息一到两次的陈词滥调,好像它不在乎已经一直在下降的公信力一样。但另一个必须问的问题是: 美联储加息一定会导致金价下跌吗?

除了加息之后立即引起的“膝跳反射”,我们不十分确定。看看去年12月加息之后发生了什么。黄金价格在加息之前是下跌的,而在加息之后的数周里黄金价格走高了一点,然后就进入了1~5月的大好行情。

对于黄金来说,关于加息的预测比加息带来的效应本身更糟糕。25个基点的利率升高实际效应很有限,并且即使加了息,实际条件下的利率可能还是负的。那么在6月再加25个基点会有什么不同吗?即使是鹰派也没有表示要提高加息的幅度。

相反,在市场普遍预期下行之后,假如美联储并没有加息,这可能使金价重新起飞,重返瞄准1300美金目标甚至更高的路线。这可能就是那些大举购入黄金ETF的投资者所想,再想想他们能够达到今天的成就,他们的决定应该是具有一定可信度的。

美国最大的黄金ETF GLD持仓量周一又增加了3.27吨,即使金价在下行。它的总持仓量目前在872.254吨, 年初至今已上涨230吨, 现在处于2013年10月末以来的最高点。

黄金价格网(www.huangjinjiage.cc):2016年05月25日最新黄金行情播报:据黄金价格走势图显示今日黄金价格报1227.36美元/盎司。

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